- ¿Qué es la CAGR y en qué se diferencia de la rentabilidad media?
- La CAGR es la tasa anual constante a la que un valor tendría que crecer cada año, con interés compuesto, para pasar del valor inicial al final. La media aritmética de las rentabilidades anuales (la “rentabilidad media”) casi siempre es mayor que la CAGR, porque la capitalización penaliza la volatilidad. Ejemplo: una cartera que gana un 100% un año y pierde un 50% al siguiente tiene una rentabilidad media aritmética de (+100% − 50%) / 2 = +25%, pero una CAGR del 0%: terminaste exactamente donde empezaste. Quien te muestra rentabilidades “medias” en lugar de la CAGR para un historial de varios años o está confundido o te está vendiendo algo. La CAGR es lo que de verdad hizo tu dinero.
- ¿Cuál es la fórmula de la CAGR?
- CAGR = (Final / Inicial)^(1/años) − 1, expresado en porcentaje. Ejemplo: $10,000 crecen hasta $25,000 en 7 años. CAGR = (25000 / 10000)^(1/7) − 1 = 2.5^(0.1429) − 1 = 1.1399 − 1 = 0.1399, es decir, 13.99%. La calculadora aplica exactamente esta fórmula; el valor se muestra en porcentaje para que puedas compararlo directamente con otras rentabilidades anualizadas.
- ¿La CAGR puede ser negativa?
- Sí. Si el valor final es menor que el inicial, la CAGR es negativa: es la tasa anualizada de pérdida. La calculadora muestra las CAGR negativas en rojo para que no se te escape el signo. Ejemplo: una inversión de $10,000 cae a $5,000 en 5 años; la CAGR es de −12.94% anual. La CAGR negativa sirve para medir cuánto pierde al año un activo que rinde mal, sobre todo al compararlo con alternativas que habrían crecido a una tasa positiva en el mismo periodo.
- ¿En qué se diferencia la CAGR de la TIR?
- La CAGR supone un único flujo de dinero al inicio y uno al final: entra dinero en el momento cero, sale en el momento T y nada entre medias. La TIR (Tasa Interna de Retorno) maneja varios flujos en momentos distintos: una inversión con aportaciones mensuales, repartos periódicos o compras escalonadas necesita la TIR, no la CAGR. Si compraste una vez, mantuviste y vendiste una vez, la CAGR es exacta. Si invertiste de forma periódica o retiraste dividendos por el camino, la TIR es la herramienta correcta. Ambas coinciden cuando hay una sola entrada y una sola salida.
- ¿La CAGR tiene en cuenta dividendos o comisiones?
- Solo si los incluyes en los valores inicial y final. La CAGR es solo una transformación de dos números y un periodo; no sabe qué hay dentro de esos números. Para una acción con dividendos, usa la rentabilidad total (revalorización + dividendos reinvertidos) como valor final, no el precio de la acción a secas. Para un fondo con comisiones anuales, el valor final ya debería tener las comisiones descontadas, que es lo que refleja el valor liquidativo que publica el fondo. La calculadora te da la respuesta correcta para lo que le metas; que esos números sean comparables es cosa tuya.
- ¿Por qué la CAGR parece baja comparada con mi mejor año?
- Porque la CAGR es la media geométrica de las rentabilidades anuales, y la media geométrica siempre es menor o igual que la aritmética. Los mercados de acciones, en particular, tienen algunos años muy buenos intercalados con alguna caída fuerte; los años de caída arrastran el resultado compuesto más de lo que lo suben los años buenos. La CAGR a largo plazo del S&P 500 (~10% nominal, ~7% real descontando la inflación) queda muy por debajo de sus mejores años (más del 40%) justamente por esto. Una pérdida del 50% requiere una ganancia del 100% para recuperarse: las cuentas no se suavizan como sugiere la intuición.
- ¿Qué es una “buena” CAGR para una inversión?
- Depende de la referencia y del periodo. Para acciones estadounidenses de gran capitalización (S&P 500), la CAGR nominal a largo plazo ronda el 10%: algo claramente por debajo de eso, en un periodo comparable, rinde menos que el índice básico. Para una cartera de bonos, un 3–5% es razonable. Para una cuenta de ahorro, un 0.5–4% según el entorno de tipos. Para un negocio privado o una inversión inmobiliaria, a menudo se exige una CAGR de dos dígitos para compensar la falta de liquidez y el riesgo de concentración. La comparación importante no es un umbral fijo, sino la CAGR frente a la referencia adecuada en el mismo periodo.
- ¿Puedo usar la CAGR para cosas que no son inversiones?
- Sí, para cualquier cosa que crezca o disminuya a lo largo de un periodo. Usos habituales: crecimiento de ingresos (una empresa que pasa de $50M a $200M de ingresos en 8 años tiene una CAGR del 18.92%), crecimiento de usuarios, número de clientes, crecimiento del PIB, crecimiento de la población. A la fórmula no le importa qué se mide. Mientras tengas una cantidad inicial, una final y un periodo, te da la tasa anual constante. La interpretación depende del contexto: una CAGR de ingresos del 30% es excepcional para una empresa madura y normal para una startup en fase inicial.
- ¿Qué es la regla del 72 y qué relación tiene con la CAGR?
- La regla del 72 es un atajo de cálculo mental: al dividir 72 entre la CAGR obtienes aproximadamente los años que tarda una inversión en duplicarse. Con una CAGR del 6% el dinero se duplica en unos 12 años (72 / 6); con un 12%, en unos 6 años. La CAGR exacta para duplicar en 10 años es 7.18%, y la regla predice 7.2%: bastante cerca. La aproximación funciona mejor con tasas entre el 4% y el 15%; fuera de ese rango se desvía. Sirve para comprobar si una CAGR anunciada cuadra con la intuición: si alguien dice que su cartera se duplicó en 5 años, eso es una CAGR de ~15%, no el 8% que quizá diga a partir de la media aritmética.
