- ¿Qué diferencia hay entre runway y burn rate?
- El burn rate mira hacia atrás: responde "¿cuánta caja perdimos por mes el último trimestre?". El runway mira hacia adelante: responde "al ritmo actual, ¿cuándo llega a cero la cuenta bancaria?". Los dos salen de los mismos números (caja, ingresos, gastos), pero se usan en momentos distintos. Los inversionistas citan el burn rate para evaluar la eficiencia; los fundadores citan el runway para planear el siguiente paso. Esta herramienta calcula el runway; si quieres un burn rate retrospectivo, usa la Calculadora de Burn Rate (herramienta aparte).
- ¿Cómo se calcula el runway cuando ingresos y gastos tienen tasas de crecimiento?
- La proyección avanza mes a mes. Para el mes t (empezando en 1), ingresos = ingresosBase × (1 + crecIngresos)^(t−1), gastos = gastosBase × (1 + crecGastos)^(t−1), y la caja al final del mes t = caja al final del mes t−1 + ingresos − gastos. El cálculo se detiene en el primer mes en que la caja es ≤ 0 (el mes cero), o a los 120 meses para negocios que sobreviven una ventana de 10 años. Componer cada lado por separado es el enfoque financiero estándar: capta el caso realista en el que los ingresos pueden crecer un 5 %/mes mientras los gastos suben un 1-2 %/mes.
- ¿Qué cuenta como "cero": exactamente cero o negativo?
- La herramienta marca el primer mes en que la caja a fin de mes es ≤ 0. En la práctica, los negocios no llegan a un cero exacto: la nómina falla, la tarjeta se rechaza, los proveedores dejan de enviar, todo en algún punto de los últimos miles de dólares. Trata el mes cero como la fecha límite, no como el final literal. La mayoría de los fundadores intenta empezar a levantar capital al menos 6 meses antes del cero, porque cerrar una ronda con el agua al cuello es la peor posición de negociación posible.
- ¿Cuánto runway debería tener una startup?
- No hay un único número: depende de la etapa, el mercado y la trayectoria de ingresos. La convención aproximada: las startups sin ingresos o sin encaje producto-mercado deberían tener 18-24 meses en todo momento, porque levantar capital puede tardar 6 meses y necesitas margen para un segundo intento. Las startups con encaje producto-mercado e ingresos crecientes pueden ir más justas —12-18 meses— porque la siguiente ronda es más fácil. Los negocios rentables no necesitan runway en el sentido del capital de riesgo; necesitan una reserva de caja sana (3-6 meses de gastos operativos) para emergencias. Menos de 9 meses es zona roja en cualquier etapa.
- ¿Por qué mi runway cambia tanto cuando ajusto el crecimiento de ingresos?
- Porque el crecimiento compuesto no es intuitivo. Un 5 %/mes de crecimiento significa que los ingresos se duplican cada 14.2 meses: en una proyección a 2 años, eso es una diferencia de 4× entre el inicio y el final. Pequeñas diferencias en el crecimiento mensual producen diferencias enormes en la caja acumulada. Por eso los inversionistas ponen tanto a prueba las tasas de crecimiento: una startup que proyecta un 10 %/mes y otra que proyecta un 3 %/mes tienen runways muy distintos con los mismos números de partida, pero solo una de esas tasas es probablemente real. Usa la calculadora con varios escenarios —optimista, realista, pesimista—, no solo con el color de rosa.
- ¿Debo incluir facturas pendientes y cuentas por cobrar como caja?
- No. El runway es una cuestión de caja, no de contabilidad. Una factura que enviaste ayer no es caja hasta que se cobra. Incluir las cuentas por cobrar en el campo de caja te dará un runway falsamente optimista, y en cuanto un cliente pague con 60 días de retraso, el mes cero real llegará mucho antes de lo que predijo el modelo. La regla: cuenta solo el dinero que podrías transferir hoy a un proveedor. Si tienes una línea de crédito firmada y con fondos que aún no has usado, cuenta; una lista de "compromisos verbales" no.
- ¿Debo incluir mi propio sueldo como gasto?
- Sí: el runway es lo que queda después de todos los costos, y que los fundadores omitan su propio sueldo da una imagen falsa. Si vas a pagarte $5k/mes a partir de dentro de 4 meses, modela el gasto a ese nivel desde hoy (o arma un modelo escalonado más sofisticado en una hoja de cálculo). Lo mismo aplica a la compensación diferida: te debes ese dinero aunque no lo hayas cobrado, y un runway honesto refleja esa obligación.
- ¿Y si mis gastos varían mucho? ¿Debo promediarlos?
- Para planear el runway, usa el promedio de gastos de los últimos 3 o 6 meses, no el total del último mes. Las renovaciones de software, los picos de contratistas y los compromisos trimestrales de hosting hacen que un solo mes sea una mala muestra. El número promediado es lo que tu negocio consume de verdad; la volatilidad a su alrededor es algo que conviene presupuestar aparte (una pequeña reserva para cubrir la variación, separada del runway).
- ¿Por qué la herramienta limita las proyecciones a 120 meses?
- Porque más allá de 10 años el modelo no predice nada. Los mercados cambian, los fundadores se van, los productos quedan obsoletos, y las tasas de crecimiento casi nunca se mantienen una década en ninguna dirección. El tope de 120 meses evita sobreinterpretar una proyección que hace tiempo dejó de significar algo. Si la proyección sobrevive 120 meses, la herramienta marca el runway como "indefinido": no porque el futuro sea seguro, sino porque, con las tasas modeladas, el negocio se financia solo y el runway ya no es la restricción que manda.
